영화 <빅숏(The Big Short)>의 실제 주인공으로 2008년 부동산거품 파열에 따른 글로벌 금융위기를 예측해 큰 돈을 벌었던 마이클 버리 스키온자산운용 대표가 이미 시작된 비트코인 거품 파열이 가상화폐 시장을 넘어 전통 금융시장에도 큰 위기를 초래할 수 있다고 경고했다.
3일(현지시간) <블룸버그통신> 등에 따르면, 버리는 최근 투자자들에게 보낸 서신에서 “비트코인이 주요 지지선을 하향 돌파하면서 막대한 가치 파괴로 이어질 수 있는 ‘역겨운 시나리오(sickening scenarios)’가 가시권에 들어왔다”고 지적했다.
버리는 비트코인 폭락이 현실화할 경우 세 가지 시나리오를 제시했다.
첫 번째는 비트코인이 7만달러 아래로 떨어질 경우다. 이렇게 되면 “비트코인을 전세계에서 가장 많이 보유한 마이크로스트래티지 같은 기업들은 수십억 달러의 적자를 보게 될 것이며 이럴 경우 자본시장에서의 자금 조달이 사실상 막히게 된다”고 내다봤다.
두 번째는 6만달러 아래로 떨어질 경우다. 그는 “마이크로스트래티지는 존립을 위협받는 위기에 직면할 수 있을 것”이라며 스트래티지가 비트코인을 내놓는다면 세계 가상화폐 시장 전체가 흔들릴 수 있다고 전망했다.
세 번째는 비트코인 가격이 5만달러 아래로 떨어질 경우다. '마지막 임계선'인 5만달러가 붕괴 되면 가상자산 채굴 업체들이 파산해 자신들이 보유한 비트코인 준비금을 매도하게 될 것이라며, “토큰화 된 금속 선물 시장도 매수자가 없는 블랙홀로 빨려 들어갈 것”이라고 경고했다.
그는 지난달말 발생한 금값과 은값의 대폭락 사태도 “비트코인 가격이 급락하자, "기관투자자와 기업 재무 담당자들이 리스크 관리를 위해 수익이 난 금·은 포지션을 강제로 청산해야 했다”고 분석했다.
그는 “(월가) 상장 기업 약 200곳이 비트코인을 보유하고 있지만, 재무제표상 ‘영원한 자산’은 없다”며 “가격 하락이 이어질 경우 리스크 관리자들이 경영진에게 매도를 권고하게 될 것”이라고 내다봤다. 그는 이같은 사태를 '죽음의 소용돌이'로 명명했다.
실제로 비트코인은 회계상 시가로 평가되는 자산이어서 가격 하락 시 손상차손이 발생하고, 자기자본 감소와 부채비율 상승으로 이어져 신용등급과 회사채 발행 여건에도 직접적 영향을 준다. 기업 입장에선 투매를 할 수밖에 없는 상황에 몰릴 가능성이 높다는 게 버리의 지적이다.
이에 대해 일각에서는 비트코인의 시가총액이 약 1조4천억~1조5천억 달러 수준으로 글로벌 주식·채권 시장에 비해 규모가 적어, 비트코인이 폭락하더라도 증시 등 전통 금융시장이나 실물경제에 미칠 영향은 제한적일 것이라고 반박한다.
하지만 전문가들은 현물 ETF와 기업 재무자산 편입을 계기로, 비트코인이 기존 금융시장과 점점 더 밀접하게 연결되고 있다는 점에 주목하고 있다. 즉 비트코인이 기업 재무제표와 자본시장, 파생상품과 담보 구조 전반에 연결돼 있어 비트코인 폭락시 전통 금융시장과 실물경제도 큰 타격이 불가피할 것이라는 지적이다.
비트코인은 전날 장중 한때 7% 폭락해 7만3천달러선 아래로 밀렸고, 4일 현재(한국시간) 7만5천~7만6천달러대에서 등락을 이어가고 있다. 작년 고점 대비 이미 40%이상 급락한 상태다.
코인마켓캡에 따르면, 오후 3시 현재 가상화폐의 '공포와 탐욕' 지수는 14로, '극한 공포' 단계로 나타났다. 1~20은 극한 공포 구간이다.
오전에 17이었던 것이 오후에 14로 추락해 공포가 점점 커지고 있음을 보여주고 있다. 마이클 버리
