"美은행 국유화 비용, 최소 4조5천억달러"
美달러-국채 가치 폭락 우려, "'달러 퍼즐' 시대 끝났다"
씨티그룹과 미정부간 '국유화' 협상 시작을 신호탄으로 미국 대형상업은행들의 국유화가 본궤도에 오른 양상이다. 현재 월가에선 국유화가 필요한 은행이 10대 대형은행 가운데 5~7개가 될 것으로 내다보고 있으며, 씨티, 웰스파고, BOA 등 구체적 살생부까지 나돌고 있다.
이처럼 미국 상업은행 국유화가 급류를 타는 것은 오는 1.4분기 이전에 국유화를 하지 않을 경우 씨티 등이 천문학적 추가부실을 발표하게 되면서 시장에 큰 충격을 안겨주면서 미국 금융시장 시스템 자체가 붕괴할 위험성이 농후하다는 판단에서다. 따라서 신속히 국유화를 할 때에만 '패닉'을 막을 수 있다는 게 국유화론자들의 다급한 주장이다.
하지만 백악관은 아직 국유화에 대한 결론을 내리지 못하고 머뭇거리는 상태다. 국유화후 불어닥칠 달러화-미국국채 가치 폭락 우려 때문이다.
<월스트리트저널>의 23일 씨티-미정부 국유화 협상 보도후 헤지펀드들이 즉각 달러화 투매에 나서면서 달러화 가치가 급락하는 등 벌써부터 금융시장이 요동치고 있다. 이는 씨티 등을 국유화할 경우 공적자금 추가투입 외에 이들 은행의 부채가 미국정부 부채로 이전되면서 달러화 및 미국국채 가치가 휴지값이 될 것이란 판단에서다.
그럼에도 불구하고 국유화는 이제 대세로 받아들여지는 분위기다. 그렇다면 다음 관심사는 얼마나 많은 공적자금이 투입돼야 할 것인가이다.
경제연구기관 진갈레(Zingales et al)는 "미국 상위 10대 은행의 건전성을 금융위기 이전 수준으로 재건하기 위해 악성자산을 매입하는 데에만 최소한 4조5천억달러가 필요할 것"이라며 "이 과정에 미국민들은 1조2천억달러의 손실을 떠맡아야 할 것"으로 내다봤다.
이럴 경우 현재 12조달러인 미국 국가채무는 16조달러대로 급증하면서 국가채무가 미국 GNP(14조달러)의 100%를 넘어 달러화-국채 폭락으로 이어질 것이라는 게 월가의 우려다.
월가 일각에서 제기되는 더 큰 우려는 씨티 등이 갖고 있는 부채를 단기적으로 미국정부가 떠맡으면서 잠재적 국가채무 위험이 폭증할 것이라는 점이다. 이는 공식통계를 집계할 때는 사용하지 않는 '잠재적 국가부채'이나, 미국경제가 빠른 시일내 재생의 길을 찾지 못할 경우에는 현실화될 위험성도 배제할 수 없는 상황이다.
이미 국제금융계에서는 미국발 세계금융위기에도 불구하고 달러화가 기형적인 강세를 보여온 것을 "퍼즐"이라고 불러왔다. 미국경제는 초토화됐는데 기축통화라는 이유 하나만으로 계속돼온 '달러 강세'가 과연 얼마나 지속가능할 수 있겠냐는 의문 제기다. 미 은행들의 무더기 국유화는 이같은 불안감에 결정적으로 불을 지피는 기폭제가 되기 시작한 양상이다.
국유화의 또다른 관심사는 국유화시 그 기간이 얼마나 계속될 것인가이다. 와튼스쿨의 프랭클린 앨런 교수는 90년대 대다수 시중은행들을 국영화했다가 후일 다시 민영화한 스웨덴의 예를 들어 "국유화후 다시 민영화하기까지 3~5년이 걸릴 것"으로 내다보고 있다.
한편 국유화를 단행할 경우 해당은행 주식은 더욱 휴지값이 될 전망이다. 이미 씨티와 BOA 주가는 국유화 가능성이 제기된 이래 수직추락을 거듭, 연초대비 70%이상 폭락한 상태다. 씨티 주가는 정점이던 2007년 11월5일에 비해선 94% 폭락했다. 주가로 보면 씨티그룹은 이미 파산상태다.
GM 파산 위기에 이은 씨티 파산 위기는 미국 제조업-금융업이 동시붕괴 위기를 맞고 있음을 보여주는 세기사적 사건이다.
이처럼 미국 상업은행 국유화가 급류를 타는 것은 오는 1.4분기 이전에 국유화를 하지 않을 경우 씨티 등이 천문학적 추가부실을 발표하게 되면서 시장에 큰 충격을 안겨주면서 미국 금융시장 시스템 자체가 붕괴할 위험성이 농후하다는 판단에서다. 따라서 신속히 국유화를 할 때에만 '패닉'을 막을 수 있다는 게 국유화론자들의 다급한 주장이다.
하지만 백악관은 아직 국유화에 대한 결론을 내리지 못하고 머뭇거리는 상태다. 국유화후 불어닥칠 달러화-미국국채 가치 폭락 우려 때문이다.
<월스트리트저널>의 23일 씨티-미정부 국유화 협상 보도후 헤지펀드들이 즉각 달러화 투매에 나서면서 달러화 가치가 급락하는 등 벌써부터 금융시장이 요동치고 있다. 이는 씨티 등을 국유화할 경우 공적자금 추가투입 외에 이들 은행의 부채가 미국정부 부채로 이전되면서 달러화 및 미국국채 가치가 휴지값이 될 것이란 판단에서다.
그럼에도 불구하고 국유화는 이제 대세로 받아들여지는 분위기다. 그렇다면 다음 관심사는 얼마나 많은 공적자금이 투입돼야 할 것인가이다.
경제연구기관 진갈레(Zingales et al)는 "미국 상위 10대 은행의 건전성을 금융위기 이전 수준으로 재건하기 위해 악성자산을 매입하는 데에만 최소한 4조5천억달러가 필요할 것"이라며 "이 과정에 미국민들은 1조2천억달러의 손실을 떠맡아야 할 것"으로 내다봤다.
이럴 경우 현재 12조달러인 미국 국가채무는 16조달러대로 급증하면서 국가채무가 미국 GNP(14조달러)의 100%를 넘어 달러화-국채 폭락으로 이어질 것이라는 게 월가의 우려다.
월가 일각에서 제기되는 더 큰 우려는 씨티 등이 갖고 있는 부채를 단기적으로 미국정부가 떠맡으면서 잠재적 국가채무 위험이 폭증할 것이라는 점이다. 이는 공식통계를 집계할 때는 사용하지 않는 '잠재적 국가부채'이나, 미국경제가 빠른 시일내 재생의 길을 찾지 못할 경우에는 현실화될 위험성도 배제할 수 없는 상황이다.
이미 국제금융계에서는 미국발 세계금융위기에도 불구하고 달러화가 기형적인 강세를 보여온 것을 "퍼즐"이라고 불러왔다. 미국경제는 초토화됐는데 기축통화라는 이유 하나만으로 계속돼온 '달러 강세'가 과연 얼마나 지속가능할 수 있겠냐는 의문 제기다. 미 은행들의 무더기 국유화는 이같은 불안감에 결정적으로 불을 지피는 기폭제가 되기 시작한 양상이다.
국유화의 또다른 관심사는 국유화시 그 기간이 얼마나 계속될 것인가이다. 와튼스쿨의 프랭클린 앨런 교수는 90년대 대다수 시중은행들을 국영화했다가 후일 다시 민영화한 스웨덴의 예를 들어 "국유화후 다시 민영화하기까지 3~5년이 걸릴 것"으로 내다보고 있다.
한편 국유화를 단행할 경우 해당은행 주식은 더욱 휴지값이 될 전망이다. 이미 씨티와 BOA 주가는 국유화 가능성이 제기된 이래 수직추락을 거듭, 연초대비 70%이상 폭락한 상태다. 씨티 주가는 정점이던 2007년 11월5일에 비해선 94% 폭락했다. 주가로 보면 씨티그룹은 이미 파산상태다.
GM 파산 위기에 이은 씨티 파산 위기는 미국 제조업-금융업이 동시붕괴 위기를 맞고 있음을 보여주는 세기사적 사건이다.
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